光伏行业“骗补”启示录

光伏行业“骗补”启示录

  文/星空下的香槟

  编辑/菠菜的星空

  排版/星空下的小鱼

  光伏行业曾经出现过投资过热,产能过剩的现象,尽人皆知。11年前,为了消化各地政府盲目鼓励投资导致的光伏产能过剩,2009年,财政部、科技部和国家能源局计划投入100亿财政资金支持光伏行业发展,这项支持计划叫金太阳(300606,股吧)示范工程。

  其实金太阳工程建立的主要目的正是为了消化各地政府盲目鼓励投资导致的光伏产能过剩。彼时的光伏产业有点类似于现在的新能源车产业,算是战略新兴行业。金太阳工程是我国2005年出台《可再生能源法》后真正意义上促进光伏发电产业进步和规模化发展的首个补贴政策。

光伏行业“骗补”启示录

  然而,政策落到执行阶段就变味了。很快有些嗅觉灵敏的民营企业就找到了政策漏洞。由于金太阳工程采取的建设期(事前)补贴,并不在意后续项目的实际运营,门槛很低,于是一些企业蜂拥而上,通过虚拟项目、虚构合同、建后再拆和以次充好的方式“骗补”。

  “一颗老鼠屎坏了一锅粥”,部分善于投机倒把的民营企业让金太阳工程在2013年草草收场,也溅射了一些真正想干事的民营企业。这一轮民营企业与政府的博弈中,一部分民营企业负了国家对产业的期望。

  2013年,财政部和国家能源局吸取教训,升级了光伏补贴方法,采取对发电量(事中)补贴的方法。香槟打个比方,这就像不看婚前承诺而看婚后表现给嫁妆一样,通过过程管控杜绝了“渣男”行为。按照常理,这样的补贴政策应该是挺完美的,然而实施过程中还是出现了波折。“渣男”不见了,“塑料姐妹花”又冒了出来。国家能源局负责行业发展,财政部负责补贴,就像一对好闺蜜,一个负责美,一个负责花钱给她买化妆品一样。

  国内光伏行业在高额补贴下呈爆发式发展,新增装机量屡创新高,并于2015年正式击败德国跃居世界第一。但快速增长的光伏电站也带来了巨额的补贴缺口,闺蜜发现已经付不起化妆品钱了。明明说好的补贴20年,慢慢拖不动了,这一轮民营企业与政府的博弈中,政策负了想干事的民营企业。

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  民营企业在政策的倒逼下不断通过技术迭代降低成本,特别是光伏材料的单晶硅制备技术上不断提升。终于,光伏的发电成本超越煤电,成为了中国最便宜的能源。与此同时,光伏制造(设备)实现了全面国产化,而且技术全面领先,真正成为了技术自主,笑傲全球产业链的王者。

  这是场伟大的技术革命。可民营企业与政府的博弈还没有告一段落,政策仍在管控着光伏发电的规模。

  近期,全球规模最大、最专业的光伏展会――第十四届上海SNEC光伏展览会正式落幕。作为一名光伏行业7年从业者,香槟全程参加了会议,感慨颇丰。在本届SNEC会上,有某龙头民营企业代表站起来说:“对光伏技术100%相信,但对新能源政策没有信心”。

  在香槟看来,这一轮博弈政府和民营企业各有各的道理。举个例子,晶硅方面,通威股份(600438,股吧)(600438)、隆基股份(601012,股吧)(601012)已渐成垄断之势,议价能力很强。最近晶硅价格连续跳涨,给下游很大压力,呼吁政府予以管控的声音并不少。而另一方面,新能源的快速发展势必会影响火电的效益,而火电行业央国企又占主导。所以,如何平衡各方的利益也是博弈的关键,这一轮谁负谁且看后续的十四五规划和政策情况。

  香槟认为,光伏行业就是中国产业曲折发展的一个缩影。

  新能源车行业的发展也正经历着类似的历程。因此,在产业发展的博弈中,不要轻易判断哪方好哪方坏,叫得凶的一方未必就真吃亏,博弈的落脚点就是两个字――利益。

  抛开博弈,再来谈谈能源行业的投资机会。

  香槟建议长期关注新能源汽车。我国是贫油、少气、富煤的国家,每年石油进口额超2千亿美元,仅次于集成电路进口额。而大量石油用于了转换效率较低的汽车上面,从国家能源安全角度看,石油更应该作为战略物资。现在随着光伏等新能源发电的蓬勃发展,我国电力已经过剩了,所以新能源汽车一定会成为大的方向。这也就是为何行情怎么不好,新能源板块总有投资机会的原因;

  中期关注光伏建筑一体化(BIPV)和储能。下图是嘉盛光电本次展览推出的流光溢彩光伏古风建材,逼格很高。目前光伏建筑一体化在技术上已经比较成熟了,关键还是储能。想象一下未来住的房子白天可通过阳光发电,通过储能系统存储下来,晚上回家后可自由用电的场景,是不是有一种取之自然,天人一体的感觉。目前储能成本民用仍较高,但可喜的是,本次展览会很多厂商都开始有产品出来了,包括华为,这意味着这个行业已经具备了不断技术进步,降低成本的参与基础,后续的竞争会促进行业发展迭代升级,因此未来可期;

  换种视角看光伏行业。香槟上文曾经说过,光伏行业的投资逻辑已经发生了变化,已经从周期型变成了成长型行业,全球新能源发展将为中国制造带来巨大市场机遇,产业链相关企业都会获得更高的成长空间和估值溢价。

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  今天也传来宁德时代(300750,股吧)(300750)斥资近200亿投资产业链上下游。在今日三大指数出现调整之时,新能源板块依旧异军突击,足见该行业的景气度之高,资金热情不减。假如看好新能源,大家可以紧握产业龙头,必有好收获。

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(责任编辑:王治强 HF013)