关注解禁数据 把握个股最佳投资机会

  内容摘要:

  随着A股上市公司数量不断增多,我们经常看到很多上市公司发布限售股解禁公告。由于涉及限售股的公司越来越多,解禁数据也逐渐成为投资者选股的重要指标。该数据影响着我们的投资决策,在选股时起到参考作用。

  本文主要分三个内容:

  ◆ 限售股在解禁日前股价反应更敏感

  ◆ 当前市场解禁数据分析

  ◆ 重点个股操作建议及风险提示

  1、 限售股在解禁日前股价反应更敏感

  与市场上常见的提前5个交易日(即提前一周)公布相关个股解禁数据,我们选择提前10个交易日公布。

  为什么这样呢?

关注解禁数据 把握个股最佳投资机会

  回测显示,截至2020年6月中旬,限售股在解禁日之前股价反应更明显,而并非在解禁后。目前三大主要解禁类型:定向增发、首发原股东和股权激励限售在解禁日前10至前5个交易之间下跌概率较大,在解禁日后,股价会有不同程度反弹。需投资者注意。

  这就是为什么我们会提前10个交易日公布解禁数据的原因。

  通过历史数据表现,我们发现:定向增发和首发原股东解禁,被持股股东减持的意愿较大,但两者也有区别:

  ◆ 首发原股东解禁日前10交易日平均跌幅最大,短期反弹力度较强;

  ◆ 定向增发限售在解禁前5个交易日,平均跌幅较大后,短期内反弹力度也较弱。

  解禁并不意味着持股股东会立马减持。分析解禁的好坏,还要注意公司基本面、治理等方面因素。若一家公司综合质地不错,就算短期因解禁导致股价下跌,但日后股价回升概率也较大。

  2、当前市场解禁数据分析

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  8月17日到8月21日这一周,涉及61.61亿股、28家上市公司解禁,解禁市值合计约471.59亿元,周环比小幅降25.1%%,解禁压力持续减弱。

  从当周解禁市值分布看,高峰期主要集中在周一。个股方面,解禁比例超过30%的有8家,其中解禁比例较大的个股主要有中国出版(601949,股吧)和科利尔等。

  解禁市值超过30亿元以上的个股有4家,其中秦港股份(601326,股吧)和中国出版解禁市值靠前,分别为89亿元和86.7亿元,解禁压力较大。

关注解禁数据 把握个股最佳投资机会

关注解禁数据 把握个股最佳投资机会

  这一周解禁类型多集中在首发原股东限售股。从上文提及的回测数据看,该类型在解禁日前10个交易日股价波动较大,投资者需短期注意。

  限售股解禁其实是个中性指标,所以在筛选个股时,我们还需结合公司的其它因素,具体如下:

  3、重点个股操作建议及风险提示

  (1)起步股份(603557,股吧)――一季度净利下降33%、股东计划减持6%(偏空)

  风险提示:

  ◆ 持股9.9201%的股东邦奥拟以集中竞价、大宗交易方式减持不超过28,454,379股公司股份,不超过6%的公司股份;

  ◆ 2020年一季度实现营业总收入2.6亿,同比下降19.4%,实现归母净利润3117.7万,同比下降33.1%;

  ◆ 经营性现金流大幅下降506.5%至-2.7亿;

  股东减持、业绩下滑,现金流恶化是公司当前面临的问题,考虑到其未来解禁规模较大,当周排名第五(按解禁比例),建议投资者短期注意该股潜在回调风险。

  (2)长亮科技(300348,股吧)――全球领先的金融IT解决方案供应商(偏多)

  关注亮点:

  ◆ 拥有约 400 家银行核心系统客户,是国内最大的核心系统厂商;

  ◆ 腾讯战略入股,双方借助各自优势合作探索金融云服务,将进一步拓展公司未来增长空间;

  ◆ 积极布局数字货币领域,未来有望充分受益。

  目前银行业数字化升级及金融IT 支持政策不断,上市公司在业内率先提出并落地商业银行互联网转型解决方案的企业,实现了从互联网核心乃至银行双核心架构模式的首创。目前海外业务已经从港澳、东南亚地区拓展到了中东地区,打破了美欧科技巨头长期以来在该地区的主导地位。建议投资者重点关注。

  关注区间:22附近,止损价:20.90附近。

  (3)聚飞光电(300303,股吧)――大陆背光龙头(偏多)

  关注亮点:

  ◆ 国内技术领先的 LED产业链中游厂商,主营业务属于 LED 封装;

  ◆ 2019年实现净利3.08亿元,同比增93%;

  ◆ 大客户数量逐年增加,国际化销售占比持续提升,行业龙头地位进一步得到加强,尤其在背光 LED 市场上,公司的市场占有率处于绝对领先地位;

  Mini-LED背光显示较于传统背光和OLED具有诸多优势,外加苹果引领Mini LED背光潮流,各类Mini产品技术成熟、成本下降,因此Mini-LED背光爆发在即。

  Mini-LED背光和显示应用潜在空间巨大,业内公司普遍看好Mini应用前景,竞相布局。公司作为背光龙头企业,毛利率企稳,市占率正在提升,未来有望率先受益Mini-LED带来的产业升级。

  建议投资者重点关注,关注区间:6.50附近,止损价:6.18附近。

  作者:张旭 执业证书:A0680617100004

本文首发于微信公众号:巨丰投顾。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

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