在岸人民币升值近千点!刷新17个月以来新高,受益板块全梳理

  财联社10月10日讯,昨日在岸人民币对美元汇率高开逾800点。在岸、离岸人民币对美元汇率日内继续走强,刷新2019年4月以来新高,离岸人民币更是升破6.70元重要关口。

在岸人民币升值近千点!刷新17个月以来新高,受益板块全梳理

  自5月末进入升值区间以来,在岸人民币对美元汇率累计上涨4000多点,离岸人民币对美元汇率涨约5000点,现已回到2019年4月中旬水平。

  究其原因,一是美国新一轮财政刺激计划迟迟未能落地,大幅削弱金融机构对美国经济持续复苏反弹的预期,驱动他们持续加仓人民币资产避险,二是中国经济率先摆脱疫情阴霾实现明显反弹,令国际资本看好人民币资产的收益性与安全性。

  人民币升值利好哪些行业?

  人民币汇率升值将进一步增强A/H市场的上涨动力。其中,有望明显受益的行业有以下三大类:

  一是航空、旅游等“外币负债”消费类。航空公司资产负债表上有大量的美元负债,因此人民币升值将大幅提高各航司的汇兑收益,而加速航空公司的业绩改善。从东航的年报数据来看,人民币汇率波动与东航的汇兑成本变化基本一致,同时汇兑成本的变化对于净利润有重要影响,例如在2017年人民币汇率从7升值6.25,东航汇兑成本下滑20亿美元,虽然当年由于航油成本大幅增加,但是由于汇兑收益的贡献,当年仍呈现净利润增长的情况。

  另外,人民币升值能够提高居民购买力,叠加此前受疫情影响的消费抑制,一旦海外疫情缓解,境外旅游将有望迎来显著增长,航空、机场及旅游等相关行业将显著受益。

在岸人民币升值近千点!刷新17个月以来新高,受益板块全梳理

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  二是造纸和炼化等与进口成本挂钩的制造业。人民币升值有利于降低进口成本,进口商品中纸浆、铜、原油等进口依赖度较高,因而以纸浆、原油等作为原材料的造纸、炼化等制造行业将显著收益,原材料成本进一步降低。

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  三是银行、保险、地产等指数权重板块将得益于外资被动ETF的配置加码。10月9日这个节后的首个交易日,北向资金净流入超110亿,这些海外资金将有望加速流入中国权益市场,银行、保险等大金融作为指数重要权重板块将有望受益海外被动ETF对A股指数的加码配置。历史经验来看,自2015年汇改以来,人民币曾在2017年初至2018年7月份出现持续的升值,这一期间金融地产板块均相对大盘获得超额收益。

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  万联证券徐飞同样指出,人民币持续走强为部分周期性行业上行提供支撑,配置方面可关注航空、造纸、汽车、化工、非银等。

  相关概念股一览

  东方航空(600115,股吧)深耕上海两场41%份额,公司倾力打造上海、北京双枢纽,以昆明长水机场、西安咸阳机场为区域枢纽,构建通达1150个目的地航线网络。

  仙鹤股份(603733,股吧)是目前中国规模最大、设备最先进的特种纸生产企业。主要生产卷烟配套用纸、薄型印刷用纸、裱璜装饰用纸、食品包装用纸、医用包装用纸、绝缘材料用纸、防伪票据用纸、材料间隔用纸、标签离型用纸等九大系列高档特种纸,年产量15万吨,产值15亿元。

  中国人寿(601628,股吧)是中国最大的机构投资者之一,并通过控股的中国人寿资产管理有限公司成为中国最大的保险资产管理者之一。公司亦控股中国人寿养老保险股份有限公司。公司是中国领先的个人和团体人寿保险与年金产品、意外险和健康险供应商。

  人民币汇率的升值走势会否持续?业界对未来走势看法不一

  国信期货分析认为,人民币在四季度或将维持强势走势:人民币汇率作为2020年3季度表现最好的资产之一,从6月至今,升值幅度达到了4.51%。我们对中美利差、国际收支平衡表、通货膨胀程度、中国外汇储备以及人民币汇率的形成机制等5个对于人民币汇率较为重要的影响因素进行分析,得出了当前中美利差到达历史高位,国内收支经常账户和资本账户出现双顺差的情况,美国核心通货膨胀率高于中国,中国外汇储备稳定以及美元进入下行周期的结论,所以我们认为四季度人民币升值的支撑因素没有改变,人民币或将维持较为强势的走势。

  南华期货的分析也认为,四季度人民币走势总体保持乐观,总体运行区间保持在6.50-7.05。预计四季度经济将延续强劲复苏态势,对汇率提供支撑。国内经济回升力度明显优于欧美等国,加之人民币资产具备配置吸引力,有利于进一步吸引跨境资金流入。虽然美元未必会贬值,甚至可能在四季度出现整体震荡向上的走势,但预计人民币与美指相关性将会下降,人民币依托基本面维稳。

  王全月则表示,从汇率波动因素上看,今日涨幅以短期因素为主,而人民币汇率中期变化仍主要取决于美元指数的走势。由于美国大选不确定有望如期结束,以及四季度美元趋于走强的周期性“惯例”,人民币汇率存在波动的可能,并形成外资获利了结离场的动力。因此A股、债券投资者应对汇率的波动保持一定的警惕性。

(责任编辑:马金露 HF120)