国元证券启动配股 募资55亿强化固收和两融业务

  10月9日,国元证券(000728,股吧)(000728.SZ)发布公告称,将于10月14日至20日启动配股缴款,配股比例为10配3,配股价格为5.44元/股,此次配股募集资金总额不超过人民币55亿元(含发行费用),募集资金将用于固定收益类自营业务、融资融券业务、子公司增资、信息系统建设、风控合规体系建设和其他营运资金安排。

  业内人士表示,监管部门去年底就曾明确指出,支持证券公司在境内外多渠道、多形式融资,优化融资结构,增强资本实力,支持行业做优做强。随着再融资新规、新三板深改、创投新规等利好政策的不断落地,国元证券此次配股在证券业发展风口上,对其综合竞争力的提升尤为重要。

  加码营运资金规模 积极布局固收业务

  在配股募资使用方面,国元证券此次拟投入不超过30亿元用于固定收益类自营业务,占募资总额55%。对此,国元证券表示,未来将逐步加强对固定收益类自营业务的投入,进一步优化公司自营业务的投资结构;同时提升公司在银行间市场交易量,逐步发展银行间市场中间业务;随着利率衍生品业务的逐步推广,除目前已开展的国债期货业务外,计划开展利率互换等场外衍生品业务。

  根据中证协统计,券商行业自营业务已连续三年成为第一大收入来源,2019年占比为34%,而自营业务收入中主要以固收为主,固收投资能力逐渐成为证券行业核心竞争力之一。因此,国元证券旨在通过此次配股进一步增加固定收益业务投入,扩大业务规模,调整和优化投资策略,提高风险管理能力,增厚公司业绩,提升公司ROE。

  据了解,国元证券今年年初已将固定收益部从投资管理总部独立出来,充分体现了对固收业务的重视。国元证券表示,固定收益业务作为一块自营业务独立运营,继续发挥其“安全垫”作用。

  2020年半年报显示,国元证券上半年实现自营业务收入6.22亿元,比上年同期增长61.36%;实现自营业务利润6.0亿元,比上年同期增长72.55%。

  抓住市场回暖 强化两融业务

  Wind数据显示,2020年上半年,随着股市回暖,全市场融资融券余额由去年同期的9173亿元上升突破万亿元,同比增幅超过20%;截至2020年6月末,全市场融资融券客户平均维持担保比例为282.9%,相对应的,券商的利息收入也大幅增长。

  中证协发布的2020年上半年经营数据显示,134家证券公司利息净收入合计275.66亿元,较上年同期229.32亿元增长20.21%。就近期披露的半年报数据来看,39家上市券商共实现利息净收入251.85亿元,其中,国泰君安利息净收入达28.54亿元,同比增长12.14%,排在行业首位;国元证券7.56亿元,同比增长25.21%,排在第12位。

  随着2020年市场的回暖,国元证券也在大力拓展融资融券业务。根据配股预案,国元证券拟使用不超过15亿元募集资金用于进一步拓展融资融券业务规模,提升融资融券业务市场竞争力。数据显示,2017-2019年,国元证券信用业务净收入占总营业收入的比例分别为28.55%、37.71%和24.89%,是公司收入最重要的组成部分之一。

  国元证券对此表示,由于融资融券业务是资本消耗型业务,业务规模和盈利能力主要依赖于较为稳定的长期资金供给,因此公司计划通过配股加大对融资融券业务的资金投入,调整业务资金来源结构,降低业务成本,促进公司融资融券业务的可持续发展。

  2020年半年报显示,国元证券融资融券余额119.35亿元,同比增长6.75%。

  壮大资本实力 提升核心竞争力

  当前证券行业呈现出“大者恒大、强者恒强、头部集中”的竞争格局,并在资本驱动、财富管理、金融科技等方面形成差异化经营的局面,资本实力雄厚、经营规模领先的大型证券公司将占据行业发展的制高点。随着对外资进入金融业的投资比例限制的放开,跨国金融机构依托全球资源、成熟的客户服务模式和灵活快速的创新能力,对行业当前的业务管理机制与客户服务模式造成冲击。

  此次配股募集资金的到位,有助于国元证券应对行业新的竞争格局。根据中证协统计,2019年末,国元证券净资产及净资本排名分别在第20位及第26位。国元证券表示,本次发行完成后,将进一步增强公司资本实力,通过募集资金的合理运用,促进各项业务有序稳健发展,提高盈利能力和核心竞争力。

  基于未来良好预期 配股获大股东广泛支持

  根据国元证券的配股预案,其控股股东安徽国元金融控股集团有限责任公司已明确承诺以现金方式全额认购本次配股方案中的可配售股份。9月29日,前十大股东之一的粤高速也发布公告称,同意以不超过1.3亿元全额认购国元证券配股。大股东的带头支持无疑给了国元证券其他股东一剂“定心丸”。

  据了解,2020年上半年国元证券各业务条线均保持良好发展势头,成立财富管理委员会,重塑产品和服务体系,推进财富管理转型;仅5月以来,国元投行保荐15家IPO、精选层、可转债、非公开过会上市。有分析师表示,国元证券此次配股发行价格合理,相对于目前市场价格折价率低,叠加未来业绩增长的良好预期,以及以注册制为代表的行业发展机遇,配股发行更容易被股东接受。

  今年以来,已有国海证券(000750,股吧)、天风证券、东吴证券(601555,股吧)、招商证券(600999,股吧)完成了配股发行,认配率均高于去年A股市场平均水平,可见广大股东对券商实施配股融资的认可与支持。

(责任编辑:赵鹏 )