金油股汇都在紧盯特朗普,警惕反转

  一个周末,事情发生了翻天覆地的变化。

  美东时间4日上午,由白宫医生肖恩・康利领导的医疗团队在沃尔特・里德医疗中心召开第二次发布会,通报了特朗普最新状况。康利说,特朗普总统病情在“持续好转”,但就像所有疾病一样,总会有些反反复复。医疗队成员布莱恩・加里波迪医生表示,总统最早可能当地时间周一出院。

  受该消息影响,周一风险情绪明显占据主导――亚太股市几乎飘红,日经225指数、韩国KOSPI指数和恒生指数均涨超1%;美股期货走高,其中纳指期货涨超1%。 

  WTI原油和布伦特原油双双走高,截至发稿均涨超2%,WTI原油已经上破38美元,而布油也重回40美元关口。  

  这一切,和上周五确诊消息公布后的市场反应形成了鲜明对比。当前,金银油股汇交易员无一不“心系”特朗普的病情。财经网(博客,微博)站Fxstreet分析师Anil Panchal直言,特朗普的病情仍是黄金走势的关键。

  如今,有几个细节值得注意。

  01 关于特朗普病情的真相

  首先是关于特朗普健康状况,白宫传递出自相矛盾的信息。

  白宫医生康利周六在沃尔特・里德国家军事医疗中心前举行的简报会上说,特朗普的症状(包括轻度咳嗽、鼻塞和疲劳)有所改善,而且在过去24小时内没有发烧。但是他并未透露总统何时出院,并且拒绝就特朗普是否曾经吸氧提供确切答案。

  在简报会结束后,一名知情人士却对记者们表示,过去24小时内,特朗普的生命体征让人非常担忧,而接下来的48小时将成为治疗的关键期。这则匿名评论据纽约时报称是来自白宫幕僚长梅多斯(Mark Meadows)。

  但数小时后,梅多斯改变了原有说法,他表示特朗普现在状况非常好,医生对他的生命体征感到非常满意。他也没有对其说法突然的转变作出任何解释。

  在周日的简报会上,白宫医生告诉记者,特朗普正在服用地塞米松,同时服用瑞德西韦治疗,疗程5天。医师康利透露,特朗普在2日和3日经历了“两次短暂的血氧饱和度下降”的症状。

  美国食品药品监督管理局(FDA)前局长斯科特・戈特利布(Scott Gottlieb)认为,血氧水平两度下降,意味着特朗普并没有处于强劲的康复中。

  另外教授Peter Chin-Hong认为,特朗普周一出院是“不可能”的:

  “倘若特朗普周一就出院,这表示他的病毒检测呈阴性,我认为这是不可能。”

  针对白宫医生所透露的“服用了类固醇药物”,CNBC援引波士顿大学医学院传染病学家纳希德・巴迪利亚(Nahid Bhadelia)表示,使用类固醇治疗,说明特朗普有一定程度的炎症,但这种药物会对免疫系统产生抑制,白宫医生决定使用类固醇,表明使用它的好处大于带来的风险,这意味着实际情况比周五和周六所知道的更严重。

  其次是关于特朗普确诊的具体时间。

  华尔街日报(博客,微博)周日的报道指出,特朗普总统在上周四可能“隐瞒”了他的第一次新冠肺炎疫情试验呈阳性的结果,当时特朗普告诉至少一名助手将自己的阳性测试结果保密。

  事情源于上周六的简报会上,康利拒绝透露特朗普确诊前最后一次测试的时间。他最初表示,特朗普已经确诊72个小时,这意味着他在周三就确认感染了。但康利后来澄清说,在白宫助理希克斯被确诊,而且特朗普也体现出该病毒的“临床迹象”后,特朗普才于星期四下午接受了对该病毒的准确测试。

  弗吉尼亚大学政治中心的政治分析家康迪克(Kyle Kondik)评论称,如今的情况是,医生在说一件事,白宫消息人士在说另一件事,后来双方又都修改了他们的说法,这只会加剧本届政府的信誉问题。

  02 关于市场预期

  从今天公布的民调的结果来看,在首场辩论后,特朗普和拜登的差距进一步拉大。拜登在全国范围内获得53%的注册选民支持,而特朗普的支持率仅为39%,换言之拜登领先特朗普14个百分点。

  而摩根大通的量化指标也显示,市场押注拜登赢得大选的可能性更大。

  摩根大通为美国股票建立两个篮子,分别是民主党胜选表现出色和表现不佳的股票。如下图所示,7月两者比率初设为1,如今比率已经跌破0.9。这显示市场认为对民主党有利的股票前景将会更好(一般是新能源、科技股等),表明美国股票市场的定价认为拜登成为总统的可能性更大。  

  摩根大通策略师尼克・帕纳吉尔佐格鲁(Nick Panagirtzoglou)在最新的流量和流动性报告中写道,上述研究可能“意味着和拜登相比,特朗普获胜将为市场带来更大的惊喜”。

  花旗也认为,美国大选结果难分难解的可能性或已下降。

  花旗环球金融日本首席外汇策略师Osamu Takashima在报告中写道,除了特朗普感染的消息传出后造成周五亚洲股市暴跌之外,市场普遍反应有限,这可能表明市场不太担心特朗普的健康。市场人士要么认为特朗普确诊对选举的影响有限,要么就是已经认为特朗普很难连任。

  确实,不论是上周五还是周一,黄金的反应似乎都不太剧烈――上周五在消息公布后,黄金两小时内仅上涨30美元;周一风险情绪回归,黄金下跌幅度却也十分有限,事实上,特朗普确诊新冠肺炎以来,黄金似乎一直承压。

  既然市场预期生变,大选结果对市场的影响会出现变化吗?

  03 关于对市场的影响

  金十此前已经有不少文章讨论两个不同结果对市场造成的结果不同,简而言之,特朗普胜选因其财政政策延续可能将继续利好股市等资产;若拜登胜出,美股前景复杂,而美元可能将加速下行 。

  零对冲最新报道指出,短期内市场可能会继续经历高波动。从历史表现来看,总统连任的情况下,美股和美债的表现确实更好。  

  但从更长的时间维度上看,在选举后的一年,无论哪个总统当选,股市收益都是正的。换句话说,市场最终不在乎哪个当权,最后只在意经济背景是否足以支持盈余增长和估值扩张的情况。

(责任编辑:赵艳萍 HF094)