今年最后一轮“吃饭行情”有没有?节后A股随时可能迎上涨

节前的A股市场一直处于调整态势中,进入国庆大假,不少市场机构并未马上进入休假状态,而是对市场的各种要素进行了详尽的分析研究。今年已进入了第四季度,A股最后的“吃饭行情”还有吗?对此,私募在经过周密的分析推演后得出一个重要的结论,今年最后的“吃饭行情”还有,而且技术面分析显示,A股的调整将随时结束并迎来上涨。

锁定今年最后一轮“吃饭行情”

对于节后市场,从技术面来看,资深市场分析人士汪平指出,上证综指已经形成了60、90和120分钟底背离结构;深成指虽然没有底部结构,但日线KDJ低位欲二次金叉,MACD也即将金叉;创业板指日线MACD低位金叉,且KDJ二次金叉;这些都是底部将成的信号。

既然市场处于底部,那么又将如何布局今年最后的“吃饭行情”呢?申万宏源(000166,股吧)策略团队近期提出了“周期成长、把握当下”的主题策略。基于“周期成长”是短期阻力最小的方向,申万宏源策略团队认为,短期“顺周期”方向相对收益占优,一个重要的基础是支撑经济改善的外生动力依然强势,而内生动力也开始改善。近期申万宏源反复提示“业绩消化估值”的结构选择思路,短期效果尚佳。

具体来看,申万宏源提示可重点关注:

1、供需格局继续改善,三季报大概率维持高增的机械设备和电气设备;

2、更加受益于制造业投资改善的工业金属和化工;

3、后周期景气,基本面反转正在验证的家用电器和汽车。消费科技核心资产短期可能继续磨底,耐心等待分母端逻辑再次改善。

另外,还值得注意的是,9月22日,星石投资在北京召开了四季度策略会。首席研究官方磊提出:四季度将重点关注采取超配消费、周期类别中的顺周期成长股。他指出,上半年,受疫情影响,国内外流动性大幅宽松。受此驱动,以科技、医药为代表的逆周期成长股估值大幅抬升。展望后市,国内经济复苏将接棒流动性宽松,成为下一阶段市场的核心驱动因素。

2019年Q4~2020年Q1,受中国科技产业持续升级以及新冠疫情引发全球流动性大宽松的双重影响,5G产业链、新能源汽车产业链以及医药生物收到重点关注。2020年Q2,在流动性大幅宽松和内需率先修复的叠加效应驱动,大众服务于消费、有色金属和高端装备也成为了星石投资的重点关注对象。2020年Q3至2020年Q4,中国经济复苏将成为市场核心驱动因素,重点关注采取超配消费、周期类别中的顺周期成长股,例如消费、交通运输等行业。

板块修复刚开始,低位周期股技术机会来临

领睿投资投资研究部认为,疫情以来美联储大放水导致全球的权益市场流动性空前提高,推动了市场利率快速下降,欧美市场趋于零利率。因此,医药科技为代表的成长股估值水平大幅提升,造成了成长股的牛市。今年前7个月,A股是典型的成长股牛市,领涨的是医疗保健、日常消费和信息技术三大行业,而领跌的则是能源、金融和房地产三大行业。

而近几个月中国的利率不降反升,标志性的10年期国债利率已经从最低的2.5%升至3.1%以上。而且由于社融增速持续回升,代表着信用扩张周期仍在继续,预示未来利率仍趋于上行,这也意味着部分成长股行业的高估值存在大幅下行的风险。所以在宏观经济持续复苏的背景下还是看好更偏低位的周期股。

巨泽投资基金经理马澄表示,市场经过了近半年时间的修复性反弹,资金特别是机构资金抱团已经推升起了消费、大科技、军工等板块,这些板块的估值大多被推到了高位,在业绩没有大幅增长填补的情况下,资金的分歧已经出现,海天味业、贵州茅台以及牧原股份等资金抱团股的集体回落更说明抱团获利筹码的松动。

这也就给了低位还没有怎么涨的周期股技术机会。由于二三季度主要都是各板块的修复性行情,随着疫情控制得力,很多板块的修复才刚刚开始,特别是借国庆长假黄金档的娱乐消费概念,包括电影和旅游消费相关,这些板块才是低位回血的最好时机,同时也在概念上重叠着国家推行的消费月活动。

(责任编辑:唐欣欣 HN060)